国债期货9月6日正式上市交易 发现资金的价格2016六年级(快乐寒假)作业第1页答案

来源:互联网新闻 时间:2020-04-30 01:44

国债期货9月6日正式上市交易。“3·27事件”后,事隔18年,国债期货重新出发。这是继股指期货上市之后,我国第二个金融期货产品。首个上市的国债期货产品为5年期国债期货合约。

寻找到能够为存款和贷款定价的“锚”,为利率市场化保驾护航

“国债期货的再度上市具有现实意义,对于利率市场化将起到保驾护航的作用。”北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越说。

利率市场化进程正加速推进。央行决定自今年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制,取消金融机构贷款利率0.7倍的下限。这加快了我国利率市场化改革的进程,为将来逐步放开存款利率上限奠定基础。另一方面,取消贷款利率限制将会扩大市场利率的波动空间,迫使商业银行更加注重贷款风险,并需要密切关注自身贷款结构。

据测算,利率每上升1个百分点,国债市值约下降3000亿元,市场机构迫切希望尽快推出国债期货,利用其套期保值功能来规避利率风险。“今后,我国的利率波动幅度将会越来越大,波动频率也将逐渐加快,金融机构需要有效的利率衍生工具来规避其暴露出的利率风险。国债期货此时推出意义重大。”北京工商大学证券期货研究所邓绍瑞说。

从国际成熟经验来看,国债期货具有价格发现功能,有利于国债发行市场、交易市场和风险管理市场的价格相互影响、相互作用,从而形成被广泛接受的市场利率,构建起一条市场公认、期限完整的基准收益率曲线,助推利率市场化的改革进程。

“过去,国债利率由主管部门确定。国债期货推出后,将通过市场来确定,有望形成全国性、市场化的利率参考定价。”银河证券研究中心副主任丁圣元说。

利率市场化推进的关键是,要寻找到能够作为存款定价和贷款定价依据的“锚”——这就是市场公认的基准利率曲线。而国债期货有助于这个“锚”的形成。

国债期货交易有助于提升现货市场流动性水平

目前,我国国债现货市场规模巨大,流动性水平不断提高。截至2012年12月底,我国记账式国债存量突破7万亿元,超过所有已推出国债期货国家上市当年的国债存量,国债存量与GDP的比值为14%,与韩国推出国债期货时相当。2012年我国国债交易量9.13万亿元,换手率为1.35倍,与日本当年相当。

国际市场经验及国债期货试点表明,国债期货交易能够活跃国债现货市场,有效增强国债现货市场的流动性,提高国债现货市场的定价效率。

国金期货总助江明德分析,上市国债期货有助于提升债券现货市场流动性水平:国债期货的套期保值与价格发现功能,增强了现货市场对信息的灵敏度,为投资者提供更多交易机会;同时,国债期货交易为投资提供了期现套利的机会,吸引更多的投资者进入债券市场,使债券市场投资者结构进一步优化,增强债券市场的流动性;此外,国债期货采用一篮子债券作为交割债券,国债期货的卖方可能会选择一些流动性欠佳的旧券进行实物交割,增加旧券流动性。

“由于一系列制度的设计,现在的国债期货交易规则更完备。目前,要想操纵国债市场或重现 幻想自己是电影反派 英一精神病人连刺日美首脑会谈:安倍希望就叙局势与美加埃及内政部长躲过刺杀巴基斯坦宣布逮捕主谋软实力受伤,美未战先“衰”俄罗斯:俄扩大地中海军力部署以便从叙象山兵妈妈为战士洗衣做饭40年宁波城隍庙小吃城暂关闭 整体改造升级英首相:叙政权曾14次使用化武 英已百年“恐怖少管所”在美曝光 沾满孩子壁纸上长出蘑菇 精装修光鲜外表难掩质浙江率先推出“小升规”扶持政策绿地世茂滨江分食 杭州华家池地块拍出俄否认向叙利亚供应化武 称是对叙侵略欧央行、英国央行维持基准利率不变韩国首尔街头“猛鬼”cosplay吓美国会大佬支持奥巴马动武 普京:动武英女子大病后醒来 地道英腔变成中文腔校园禽兽教师频现 媒体质问到底谁是背美参院外交委员会微弱优势通过对叙动武日本央行议息“按兵不动”天文迷\"月亮上刻字\"求婚或惊喜(中国带给G20四剂药方立邦中国与金螳螂建立战略合作关系全球顶尖幼儿园挤破头 家长孩子共渡难日洗洁企业推帅哥扫除队每个缝隙都不放普京:奥巴马,实在人!英国议会大厦电脑 年登黄网30万次幻想自己是电影反派 英一精神病人连刺日本多地暴雨成灾(图)美国务卿曾与叙总统共进晚餐 席间言谈日方称不再追究潘基文发言意图郭美美晒美照自称是美人鱼 遭网友吐槽《西游》捧红龙套大妈 盘点星爷电影的杭州重拳查处房地产市场15类不正当经宁波网约车准入门槛全省最高大卫·莫里斯:“殖民地心态”损害澳大以租代购是什么鬼?杭州这群“滴滴司机云南国家级保护区恢复湿地2000亩 面相:女生什么样的身材体貌才是最好的报名要求周末 “OK”建议退学牢记总书记的嘱托 贵州干部为脱贫攻坚新季可能被打破的五项历史纪录:詹皇或男子为躲避交警查酒驾 跑进农田全身涂卡里少了近两万 苹果账户成突破口?东站已经挤“爆棚”了!国庆前一天 人杭州二套房首付提至5成 暂停购房落鱼尾巴烧烤 你有没有吃过浙江90后母亲割肝救子 近四千网民爱真正的好男人 都愿意跟老婆认怂

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